Esta cachoeira é uma das mais visitadas de Paraty, e é ponto de parada da maioria dos Jeeps que levam os turistas para conhecer as cachoeiras e alambiques de Paraty.

Seu principal atrativo é a grande pedra lisa por onde corre o fluxo de água, formando um grande tobogã, onde se pode escorregar até cair em uma piscina natural. Pode-se escorregar sentado com boa segurança, mas jovens paratienses costumam descer em pé, surfando perigosamente na pedra. Não aconselhamos, pois já aconteceram vários acidentes desta maneira.

Pouco acima da cachoeira fica o Poço do Tarzã.

Localização: Estrada Paraty-Cunha, no bairro da Penha

Coordenadas: 23° 12' 49,20"S 44° 47' 33,15"W

Como chegar: A partir do trevo de Paraty, seguir em direção a Cunha por aproximadamente 7,5 Km. Do lado direito da estrada você verá um marco da Estrada Real, e ao lado uma grande pedra com uma igreja em cima. É a Igreja da Penha. Seguindo a pé por uma pequena trilha que começa atrás do Centro de Informações Turísticas do Caminho do Ouro, você chegará à Cachoeira do Tobogã. Próximo à cachoeira há um bar, restaurante e alambique artesanal de cachaça.